Una nueva investigación del Anti-Corruption Data Collective (ACDC) ha identificado a un pequeño grupo de traders con un elevado nivel de éxito en la plataforma de mercados de predicción Polymarket, cuya actividad parece ser compatible con el uso de información privilegiada. Lo más preocupante es que, poco después, sus posiciones son replicadas por traders profesionales de alto valor y bots automatizados.
El estudio plantea una cuestión más amplia: ¿Cuándo el uso de información privilegiada en los mercados de predicción se convierte en una amenaza para la seguridad nacional?
Según el ACDC, es posible que ya hayamos llegado a ese punto.
La investigación identificó 152 billeteras —de un total de 12.355— activas en mercados relacionados con acontecimientos militares que encajaban en el perfil establecido por el ACDC para detectar posibles operaciones con información privilegiada. En conjunto, obtuvieron ganancias superiores a US$8 millones (£5,8 millones), con una tasa de acierto del 97,2%.
Ese nivel de éxito resulta especialmente llamativo teniendo en cuenta que la mayoría de los usuarios de Polymarket pierde dinero.
El ACDC —un colectivo de periodistas de investigación, académicos y científicos de datos que utiliza información pública y privada para sacar a la luz casos de corrupción transnacional y delitos financieros— afirma que los resultados muestran importantes riesgos potenciales para la seguridad nacional y la integridad política, ya que las apuestas realizadas con información sensible en mercados públicos basados en blockchain pueden observarse en tiempo real.
La última investigación del ACDC parte de sus conclusiones anteriores, que mostraron que más de la mitad de las apuestas de baja probabilidad —definidas como aquellas superiores a US$2.500 realizadas a un precio inferior a US$0,35 por contrato— en mercados de predicción relacionados con asuntos militares y de defensa resultaron ganadoras.
Este nuevo análisis profundiza en la cuestión mediante el estudio de los datos de actividad de las billeteras de Polymarket, con el fin de diferenciar aquellas que encajan en el perfil de posibles operaciones con información privilegiada definido por el ACDC de los traders de alta frecuencia y gran volumen, conocidos como “ballenas” y bots.
Conozca a las “orcas”
El ACDC utiliza el término “orca” para describir a las billeteras que cumplen sus criterios de posible uso de información privilegiada.
Según el ACDC, una orca es un apostador de mercados de predicción altamente
especializado y con un éxito inusualmente elevado, que suele apostar únicamente en uno o dos tipos de mercado y gana el 75% o más de sus apuestas de baja probabilidad.
Más de la mitad de las billeteras clasificadas como orcas realizaron su primera apuesta de baja probabilidad en los dos días posteriores a la creación de la cuenta, lo que sugiere que se registraron específicamente para operar en un mercado determinado. En comparación, el 6,5% de los bots y el 8% de las ballenas realizaron apuestas durante sus primeras 48 horas.
A pesar del alto riesgo y de la baja probabilidad implícita de éxito, estas billeteras apostaron un promedio de US$7.000 (£5.100) en cada apuesta de baja probabilidad.
“Las orcas gastan menos en la plataforma en términos generales, la mayoría de sus apuestas son de baja probabilidad y su volumen promedio supera al de las ballenas y los bots.
“Las orcas obtienen los mayores rendimientos sobre su inversión: En consonancia con su elevada tasa de éxito, las orcas registran rendimientos muy superiores a los de las ballenas y los bots, con un promedio del 132%, frente a pérdidas del 2% y el 1%, respectivamente”.
Aunque los resultados no demuestran que las personas detrás de las billeteras estén operando a partir de información privilegiada, la combinación de apuestas de baja probabilidad con un éxito inusualmente elevado, una actividad concentrada y rendimientos extraordinarios resulta lo suficientemente atípica como para generar preocupación en el ACDC.
Amenaza para la seguridad nacional
David Szakonyi: el cofundador del ACDC y profesor adjunto de Ciencias Políticas en la Universidad George Washington.
Lo más preocupante es que el ACDC descubrió que los “usuarios avanzados” de los mercados de predicción —bots y ballenas— seguían a las orcas y replicaban sus posiciones. Además, lo hacían a gran escala.
Los investigadores afirmaron que esto revelaba una reacción en cadena potencialmente explosiva: Se detecta o se difunde una apuesta sospechosa, los traders de mayor tamaño la replican y los sistemas automatizados se suman.
“Las implicaciones para la seguridad nacional son increíblemente preocupantes”, afirmó David Szakonyi, cofundador y director del ACDC.
“Si el mercado puede ver esta actividad y responder a ella en tiempo real, los organismos militares y de inteligencia de todo el mundo también pueden hacerlo.
“Cuando billeteras altamente capitalizadas realizan grandes apuestas sobre resultados que primero fueron comprados por posibles personas con información privilegiada, se amplifica la filtración de información confidencial de una forma imposible de contener.
“Es como si los detalles de una sesión informativa clasificada se transmitieran en vivo y fueran compartidos de nuevo por las cuentas con mayor alcance”.
Identificación más sencilla, procesos más largos
Michelle Kendler-Kretsch, otra de las autoras del informe, añadió que el número relativamente reducido de orcas podría facilitar considerablemente su investigación por parte de las autoridades, aunque se necesita un enfoque más sistemático.
“En comparación con los cientos de billeteras que ganan apuestas de baja probabilidad en mercados relacionados con asuntos militares, estas aproximadamente 150 billeteras son mucho más fáciles de investigar para las fuerzas de seguridad, la CFTC, el Pentágono o las autoridades de otros países.
“Sin embargo, cada una de estas investigaciones tarda muchos meses, durante los cuales el daño continúa.
“Sería mucho mejor que el Congreso aprobara una prohibición aplicable sobre los mercados más problemáticos, incluidos los acontecimientos militares, así como las actuaciones gubernamentales y las elecciones”.
El informe se publica en un momento de creciente presión por parte de reguladores estatales, tribunales, legisladores, tribus y fiscales generales de todo Estados Unidos para que el Congreso intervenga y regule el creciente sector de los mercados de predicción.
Los resultados también se conocen en un contexto marcado por una serie de presuntos casos de uso de información privilegiada relacionados con los mercados de predicción. Entre ellos se encuentran el de un soldado acusado de utilizar secretos militares para apostar sobre la operación estadounidense que capturó al entonces líder de Venezuela, Nicolás Maduro, y el de otro soldado acusado de apostar sobre ataques aéreos entre Estados Unidos e Irán.
Más recientemente, un operador de teleprompter que trabajó durante años para Trump también se vio involucrado en apuestas realizadas en mercados de predicción con información privilegiada sobre el contenido de los discursos del presidente.
