El desarrollador sueco de software y juegos de iGaming, Evolution AB, sumido en una controversia prácticamente generalizada y envuelto en un feroz proceso judicial en Estados Unidos con su archirrival Playtech, acaba de presentar resultados del tercer semestre, y dejan poco lugar para optimismo.
Evolution ha reportado una disminución del 2.4 por ciento en sus ingresos netos para el tercer trimestre de 2025, con ingresos totales alcanzando los 507.1 millones de euros en comparación con los 519.4 millones de euros durante el mismo periodo del año pasado.
El EBITDA ajustado cayó en un 5.3 por ciento a 336.9 millones de euros, representando un margen del 66.4 por ciento, mientras que la ganancia para el periodo se redujo a 252.3 millones de euros desde los 328.6 millones de euros un año antes. Las ganancias por acción ascendieron a 1.25 euros, bajando desde 1.57 euros.
La empresa combate incendios en múltiples frentes: acusado de difamación y tácticas deshonestas por parte de la firma de inteligencia israelí Black Cube, enfrentando un ciberataque constante en sus operaciones en el Lejano Oriente y aún lidiando con una disputa laboral enconada en su estudio en Georgia.
El director ejecutivo de Evolution, Martin Carlesund, insiste: «Nos aseguramos de mejorar un poco más cada día». Pero los números desmienten tal optimismo.
Para los primeros nueve meses de 2025, los ingresos netos de Evolution aumentaron en un 1.5 por ciento año tras año a 1.55 mil millones de euros, mientras que el EBITDA ajustado disminuyó en un 2.2 por ciento a 1.02 mil millones de euros, con un margen del 66 por ciento. La ganancia para el periodo totalizó 755.3 millones de euros, en comparación con los 866.9 millones de euros en 2024.
La compañía atribuyó las cifras trimestrales más bajas a las fluctuaciones de la moneda y a costos de personal más elevados vinculados con la expansión de estudios y lanzamientos de nuevas mesas. Los productos de casino en vivo generaron 431.7 millones de euros en ingresos, bajando desde los 446.9 millones de euros en el Q3 de 2024, mientras que los ingresos por RNG aumentaron a 75.5 millones de euros desde los 72.5 millones de euros.
Los gastos operativos para el trimestre alcanzaron los 210.5 millones de euros, impulsados principalmente por el aumento en los costos de personal. El beneficio operativo se situó en los 296.6 millones de euros, reflejando una caída año tras año del 21.8 por ciento, con un margen operativo del 58.5 por ciento.
El flujo de efectivo de las actividades operativas totalizó 371.9 millones de euros, con efectivo y equivalentes de efectivo de 656.4 millones de euros al final del trimestre.
Durante el periodo, Evolution lanzó Ezugi como su segunda marca de casino en vivo en los Estados Unidos, marcando un hito importante en su estrategia de expansión en América del Norte. La compañía también expandió su portafolio RNG con la introducción de Sneaky Slots, un nuevo estudio de tragamonedas dirigido a ampliar su oferta de contenido.
Evolution identificó a Playtech como el cliente detrás de una campaña difamatoria en 2021 llevada a cabo por la firma de inteligencia privada Black Cube. La compañía confirmó su intención de añadir a Playtech como acusado en los procedimientos legales en curso en Nueva Jersey.
El CEO Martin Carlesund agregó: “Para el tercer trimestre de 2025, Evolution reporta ingresos netos de 507.1 millones de euros y un EBITDA de 336.9 millones de euros, correspondiendo a una disminución de ingresos año tras año del 2.4 por ciento y un margen de EBITDA del 66.4 por ciento. El crecimiento de ingresos a moneda constante se estima en un 3.9 por ciento.
“Como he señalado antes, no hemos estado satisfechos con el crecimiento hasta ahora este año y ese sentimiento no ha cambiado en este trimestre. Sin embargo, una diferencia comparada con la primera mitad del año es que el desempeño en Europa, América del Norte y América Latina es decente a bueno.
“Lamentablemente, el desarrollo de ingresos en Asia aún está muy lejos de ser satisfactorio. Continuamos luchando contra la ciberdelincuencia que ha afectado nuestro negocio allí durante demasiado tiempo, y durante el trimestre no progresamos tanto como hubiéramos querido. La lucha es un constante acto de equilibrio entre tomar contramedidas que son demasiado estrictas, las cuales crean problemas para los usuarios finales legítimos, y demasiado livianas, que no producen los efectos deseados. Durante el tercer trimestre, nos excedimos con nuestras contramedidas y nuestros ingresos se vieron afectados negativamente.
“América del Norte continúa entregando un crecimiento de dos dígitos año tras año pero un aumento más modesto trimestre tras trimestre. Vimos fuertes inversiones de nuestros clientes en el trimestre, con varios entornos de estudio dedicados más grandes puestos en marcha tanto en los EE. UU. como en Canadá.
“Siguiendo un comienzo de año más lento de lo esperado, el crecimiento en América Latina está recogiendo una vez más ya que los operadores y jugadores se están acostumbrando a la nueva regulación en Brasil. Como ya destacamos en el informe del Q2, abrimos nuestro primer estudio de Casino en Vivo en São Paulo en julio, y ya estamos buscando expandirlo.
“A pesar de un déficit de ingresos material en Asia, hemos aumentado nuestro margen de EBITDA en el trimestre gracias al progreso en el resto del mundo combinado con un enfoque disciplinado en nuestra base de costos. Ahora estamos dentro de nuestra estimación para el año completo del 66–68 por ciento, y esperamos permanecer en este rango en el cuarto trimestre.”
“Hace cuatro años, se publicó y difundió un informe difamatorio y falso sobre Evolution que causó un daño sustancial a la compañía y sus accionistas. Como resultado de un largo proceso legal para identificar la fuente de este informe, ahora sabemos que Playtech, un competidor nuestro, pagó a Black Cube, una firma de inteligencia controvertida, para producir el informe. En Evolution, siempre iremos a todos los extremos para proteger nuestra compañía, nuestra marca, nuestros colegas y nuestros accionistas.”
“Ya sea nuestros esfuerzos para luchar contra los ciber criminales en Asia, la resolución de la huelga en Georgia, o la acción que estamos tomando contra Playtech y sus asociados que buscaron dañar a Evolution, desplegaremos el tiempo, esfuerzo y dinero necesario para defender nuestra firma y su futuro emocionante. Estamos dedicados a establecer un fuerte rumbo para nuestra compañía y nuestra industria, y pueden contar con nosotros para continuar haciéndolo.”
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